原油价格上涨，以及伊朗事件导致地缘政治局势紧张，吸引到投资者追逐黄金，以致其价格达至九个月以来的高峰689美元；可是，在市场进行套利活动之际，兼受到中国引发的全球性股灾之累，黄金价格却折损了近20美元而至660美元。
不过在股市稳定下来时，投资者重新回到市场，仍然视黄金为“避风港”的资产，所以在低价位被扶持之下，价格又曾立即回涨至670美元以上。
事实是，受到全球性股灾的影响，投资者根本没有加以思考，随便把能获利的黄金合约清盘，来解决股市的补仓要求，以致市场的市道转弱变得一发不可收拾，黄金价格660美元不只未能守得住，更扎破了一般认为是市场坚强的价格650美元支持水平。
如此全球性动摇中的股市，打压着黄金的市场，其价格曾在一日内折损2％，其实，黄金的基本因素并没有改变，投资者的心理产生了负作用而已，当然，当时美元兑欧元汇率转强，但仍维持在1.31水平，相信有给予清盘活动的借口。
明显的，在投资者受到股市惊吓，慌忙而逃的情况之下，黄金价格频受打压，再下跌至632美元，折损幅度达8.3％。在欧盟央行酝酿调高利率之际，美元转弱，黄金价格因之回涨。
事实上，黄金价格滑跌至六周来的低水平之后，已吸引到投机性与现货试探性的扶持力，这是市场回升的原因。其实，黄金因股灾而下挫，是不合乎逻辑的，因为长久以来，黄金被视为是政经情况欠明朗并欠稳定时的“避风港”，投资者理应追逐之，如今却有违常理，颠倒了游戏规则，不过，黄金救了股市的投资者，增强说明投资者分散其投资的重要性。
回头来看左右黄金走势的美元。美国去年第四季生产力上升的年率为1.6％，合乎预期，不过劳工成本增长年率则是6.6％，高过预期3.2％，又今年1月份的工厂订单下降5.6％，如此正负各一的经济数据，对美元的影响不大，仍然稳住在1.31的上限；其次是原油，由于美国汽油需求增加与存货下降，其价格因之上涨而维持在61美元，黄金价格逐由640美元晋升至650美元的水平以上。
几乎已完全肯定欧盟央会在3月8日的会议调高利率0.25个百分点至3.75％，欧元逐上升至1.32，进一步稳住黄金的价格。诚如所预期，欧盟央行调高了利率，但眼前投资者憧憬美国经济的前景，在2月份的就业报告公布之前，美元回升，原油价格又因套利而回落，黄金价格受困在650美元水平
